25.11.2024 - "Trump ticareti" ve jeopolitik, piyasa aktivitesini yönlendiren temel faktörlerdir

Cuma kapanışında, Dow Jones Endeksi (US30) %0,97 arttı (hafta başından bu yana +1,99%). S&P 500 Endeksi (US500) %0,35 kazandı (hafta başından bu yana +1,62%). Nasdaq Teknoloji Endeksi (US100) %0,17 arttı (hafta başından bu yana +1,59%). Yatırımcıların teknoloji sektörlerinden finans, sanayi ve tüketici takdir yetkisi gibi ekonomik açıdan hassas sektörlere yönelmesi, daha geniş piyasanın kazanımlarına katkıda bulundu. Ekonomik cephede, S&P'nin Kasım ayı ABD PMI'sı 55,3'e yükselerek Nisan 2022'den bu yana en hızlı özel sektör büyümesini gösterdi.

Meksika'nın 3. çeyrek 2024 GSYİH'si çeyrek bazında %1,1 büyüdü, bu 2022'nin 1. çeyreğinden bu yana en hızlı büyüme oranı oldu ve %1'lik tahminleri aştı. Meksika'nın yıllık enflasyon oranı, ekim ayındaki %4,69'dan düşerek ve projeksiyonların altında kalarak kasım ortasında sekiz aylık düşük seviye olan %4,56'ya geriledi. Meksika Merkez Bankası'nın kademeli faiz indirimlerini destekleyen güçlü büyümeye rağmen, peso (MXN), güçlü bir işgücü piyasası, devam eden Fed politika beklentileri ve Başkan seçilmiş Trump'ın enflasyonist politikaları hakkındaki spekülasyonlar tarafından yönlendirilen ABD doları rallisinden baskı altında. Ticaret şahinleri Robert Lighthizer'ın ABD Ticaret Temsilcisi olarak atanması ve Latin Amerika'ya yönelik sert duruşuyla Marco Rubio'nun Dışişleri Bakanı olarak atanma olasılığı endişeleri daha da artırıyor.

Trump'ın zaferinden sonra "dijital bir varlık ve dolar satın almaya" bahse giren yatırımcılar hala kârda. Bitcoin 100.000 dolar sınırına yaklaşıyor ve piyasaların Trump'ın seçim zaferine doğru eğildiği Ekim ayının başından bu yana yaklaşık %50 arttı. Dolar Endeksi %3,6 arttı. Meksika pesosu %4'ten fazla kaybetti ve Avrupa hisseleri yaklaşık %3 düştü. Ancak, hisse senedi değerleme endişeleri yoğunlaşırsa veya jeopolitik riskler riskli varlıklardaki yükselişe meydan okursa Trump ile ilgili işlemlere karşı direnç artabilir.

Avrupa'daki hisse senedi piyasaları Cuma günü yükseldi. Almanya'nın DAX (DE40) endeksi %0,92 (hafta başından bu yana +0,38%) yükseldi, Fransa'nın CAC 40 (FR40) endeksi %0,58 (hafta başından bu yana -0,27%) yükseldi, İspanya'nın IBEX 35 (ES35) endeksi %0,39 (hafta başından bu yana +0,16%) kazandı ve İngiltere'nin FTSE 100 (UK100) endeksi %1,38 (hafta başından bu yana +2,46%) düşüşle kapandı. ECB temsilcilerine göre, Avrupa Merkez Bankası'nın politikası Federal Rezerv'de ne olursa olsun değişecek. Bloomberg, Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını düşüreceğini, ancak politika yapıcıların Ocak ayında borçlanma maliyetlerini sabit tutacağını tahmin ediyor. Bu arada, ECB Haziran ayından bu yana faiz oranlarını üç kez düşürdü ve önümüzdeki dört toplantısında da aynı şekilde devam etmesi bekleniyor.

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) Başkanı Martin Schlegel Cuma günü, gerekirse negatif faiz oranlarını yeniden getireceğini söyledi; bu, İsviçre frangını dolar ve avro karşısında zayıflattı. Schlegel, Merkez Bankası'nın negatif oranları sevmediğini ancak yatırımcıların güvenli liman frangına olan iştahını azaltmak için gerekirse bunları kullanabileceğini söyledi. SNB, referans oranını 2024 boyunca üç kez %1'e düşürdü ve daha fazla kesinti bekliyor. Merkez Bankası'nın Aralık ayındaki bir sonraki toplantısında şu anda %72 oranında 25 baz puanlık bir faiz indirimi ve %28 oranında 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı var.

WTI ham petrol fiyatları Cuma günü %1,6 artarak varil başına 71,2 dolara çıktı ve haftayı %5'ten fazla artışla tamamladı. Bu artış, petrol fiyatlarına jeopolitik risk primi ekleyen Ukrayna'daki artan çatışmadan da kaynaklanıyordu. Çin, Trump'ın olası tarifeleri konusundaki endişeler arasında enerji ithalatına destek de dahil olmak üzere ticareti artırmayı amaçlayan yeni politikalar açıkladı.

ABD doğal gaz fiyatları, gelecek yıl daha yüksek üretim beklentileri arasında 21 Kasım'da 3,35 dolarlık bir yıllık zirveye ulaştıktan sonra mmbbl başına 3,1 dolara düştü. EIA, ABD sondajcılarının, artan ihracat kapasitesi ve ABD LNG'sine yönelik küresel talep nedeniyle pandemiden bu yana ilk kez gelecek yıl üretimi artırmasının beklendiğini belirtti. Yine de, daha soğuk hava tahminleri depolama çekme sezonunun başlamasına yönelik beklentileri hızlandırdığı için fiyatlar Kasım ayında yaklaşık %20 arttı.

Asya piyasaları geçen hafta yatay seyretti. Japonya'nın Nikkei 225 (JP225) endeksi %0,06 yükselirken, Çin'in FTSE China A50 (CHA50) endeksi %1,83, Hong Kong'un Hang Seng (HK50) endeksi %1,87 ve Avustralya'nın ASX 200 (AU200) endeksi %1,31 pozitif seyretti.

Üretim, istihdam ve perakende satışlar gibi verileri içeren Japonya'nın Eşzamanlı Ekonomik Endeksi, Eylül 2024 için 115,3 olarak gerçekleşti ve 115,7'lik tahminlerin biraz altında kaldı. Yine de bu sonuç, Ağustos ayında kaydedilen altı aylık en düşük seviye olan 114,0'a kıyasla iyileşerek ılımlı bir ekonomik toparlanmayı yansıttı.

S&P 500 (US500) 5.969,34 +20,63 (+%0,35)

Dow Jones (US30) 44.296,51 +426,16 (+%0,97)

DAX (DE40) 19.322,59 +176,42 (+%0,92)

FTSE 100 (UK100) 8.262,08 +112,81 (+%1,38)

USD Endeksi 107.49 +0.52 (+0.48%)

Haber akışı: 2024.11.25

• Singapur Tüketici Fiyat Endeksi (a/a) 07:00 (GMT+2) itibarıyla;

• İsviçre İşsizlik Seviyesi (m/m) 09:30 (GMT+2) itibarıyla;

• Alman Ifo İş İklimi (m/m) 11:00'da (GMT+2);

• Yeni Zelanda Perakende Satışları (ç/ç) 23:45 (GMT+2).

Bu makale kişisel bir görüşü yansıtmaktadır ve yatırım tavsiyesi ve/veya teklifi ve/veya finansal işlemlerin gerçekleştirilmesi için ısrarlı bir talep ve/veya bir garanti ve/veya gelecekteki olaylara ilişkin bir tahmin olarak yorumlanmamalıdır.