Küresel Piyasalarda Jeopolitik Risk ve Stagflasyon Baskısı Artıyor

Ortadoğu’daki silahlı çatışmalar beşinci haftasına girerken, gerilimin azalmasına yönelik somut bir işaretin bulunmaması küresel piyasalarda risk iştahını baskılamaya devam ediyor. Artan jeopolitik tansiyon, enerji fiyatlarındaki yükselişle birleşerek yatırımcıların stagflasyon endişelerini yeniden gündeme taşıdı.

ABD borsaları haftanın son işlem gününde sert satışlarla karşı karşıya kaldı. Dow Jones endeksi yüzde 1,73 oranında gerilerken, S&P 500 yüzde 1,67 ve Nasdaq teknoloji endeksi yüzde 1,93 düşüş kaydetti. Haftalık bazda kayıpların daha da derinleştiği görülürken, enerji fiyatlarındaki yükselişin ABD Merkez Bankası’nın faiz indirim beklentilerini zayıflatması piyasalar üzerinde ek baskı oluşturdu. Ayrıca Çin’in ABD’ye yönelik ticaret hamleleri de küresel risk algısını olumsuz etkileyen unsurlar arasında yer aldı.

Teknoloji sektöründe belirgin bir sermaye çıkışı gözlemleniyor. Tesla, Amazon ve Oracle hisselerinde yüzde 3’ü aşan değer kayıpları yaşanırken, Meta Platforms tarafında düşüş daha sert gerçekleşti. Şirketin piyasa değeri, son günlerde yaklaşık yüzde 12 oranında geriledi. Bankacılık ve finans sektöründe de zayıflık dikkat çekti; JPMorgan Chase ve Visa hisseleri baskı altında kaldı.

Avrupa borsaları haftanın son işlem gününü düşüşle tamamlasa da haftalık bazda pozitif görünümünü korudu. Almanya’da DAX endeksi, Fransa’da CAC 40, İspanya’da IBEX 35 ve İngiltere’de FTSE 100 endeksleri haftalık bazda yükseliş kaydetti. Bununla birlikte enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonist baskıyı artırdığı görülüyor. Özellikle İspanya’da tüketici fiyatlarındaki yükseliş, son yılların en sert artışlarından biri olarak öne çıktı. Tahvil piyasalarındaki oynaklık ise bankacılık sektöründe satış baskısını artırarak BBVA, UniCredit ve Deutsche Bank gibi büyük finans kuruluşlarının hisselerinde gerilemeye neden oldu.

Emtia tarafında petrol fiyatları yükseliş eğilimini sürdürüyor. Brent petrolün varil fiyatı yüzde 3’e yakın artışla 102 dolar seviyesinin üzerine yerleşti. Ortadoğu’daki çatışmaların uzaması, Yemen’deki Husi unsurların sürece dahil olması ve Kızıldeniz’deki lojistik riskler fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

Gelişmekte olan ülke para birimleri tarafında ise Meksika pesosu dikkat çekti. ABD doları karşısında değer kaybeden peso, faiz farkının daralması ve Meksika Merkez Bankası’nın beklenmedik faiz indirimi kararı sonrası baskı altında kaldı. Söz konusu karar, zayıflayan ekonomik aktivite ve iş gücü piyasasındaki olumsuz görünümle ilişkilendirildi.

Asya piyasaları geçtiğimiz haftayı genel olarak pozitif tamamlasa da yeni haftaya satış baskısıyla başladı. Jeopolitik risklerin artması ve özellikle İran merkezli gerilimlerin tırmanması, bölge piyasalarında temkinli bir görünüm oluşturdu.

Küresel piyasalarda mevcut görünüm, jeopolitik gelişmeler ve enflasyon dinamiklerinin önümüzdeki dönemde fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğine işaret ediyor.